期指震荡整固 后市仍将延续震荡调整态势

来源:网通社合作数据源-期指2014-07-10作者:程洁冰分享到:微信微博

期货市场:

今日期指加权震荡整固,收阴十字星,成交量和持仓量都有所减少。截至收盘,主力合约IF1407下跌4.6点,跌幅0.22%,成交量比前一日减少18.2万手,持仓较前一日减少2289手。

现货市场:

现货指数沪深300震荡整固,收阴十字星,成交量有所萎缩。截至收盘,沪深300下跌5.86点,跌幅0.27%,全天共成交509.3亿元,比前一交易日减少80.5亿元。

消息面:

1、经济低位企稳,下半年经济下行风险仍在房地产。

6月中国制造业采购经理指数(PMI)为51.0%,比上月上升0.2个百分点,连续4个月回升,各分类指数普遍回升,表明制造业延续了平稳增长的良好势头。分企业规模看,大型企业PMI为51.5%,比上月上升0.6个百分点,继续位于临界点以上;中型企业PMI为51.1%,比上月小幅回落0.3个百分点,连续3个月位于临界点以上;小型企业PMI为48.4%,比上月下降0.4个百分点,继续位于临界点下方。

6月汇丰PMI预览值为50.8,较上月终值回升1.4,创下2014年以来新高,也是2014年以来首度进入扩张区间。无论是绝对数值还是环比变化,本月的汇丰PMI均强于历史。本月各分项指数多数较上月有所改善,产出、新订单、采购量、采购库存、投入价格等指数均回到扩张区间,显示需求有明显复苏迹象,但出厂价格转为收缩,显示最终需求仍无明显改善。

无论是官方PMI还是汇丰PMI,数据都显示,经济短期企稳已经基本可以确认。但目前的企稳仍是政策宽松的结果,内生需求没有明显改善,特别是国内投资需求仍然偏弱,体现为水泥和钢材增速和价格疲软;政府的微刺激可能对经济有支持作用,但也许并没有能完全抵消房地产和制造业投资的下降。此外,微观经济主体的预期改善仍不明显,经济中没有观察到存货的重建活动。下半年经济的主要变数仍在投资项下,其中房地产(行情,问诊)投资构成最大下行风险。

2、海外市场:美联储公布了6月决策会议的会议纪要,显示联储官员倾向于在10月完全结束量化宽松(QE)项目。美国股市周三收高,结束了连续两个交易日下跌的走势。库存降幅低于预期 ,国际油价大跌1.1%;国际黄金上涨0.6% ,报1324.30美元。

道琼斯工业平均指数上涨78.99点,涨幅0.47%,至16985.61点;纳斯达克综合指数上涨27.57点,涨幅为0.63%,至4419.03点;标准普尔500指数上涨9.12点,涨幅为0.46%,至1972.83点。盘面上,各大板块普涨,电信和周期性消费品板块领涨。其他市场方面,纽约商品交易所8月主力原油合约周三跌1.11美元,收于每桶102.29美元,跌幅是1.1%。纽约商品交易所8月主力黄金合约周三涨7.80美元,收于每盎司1324.30美元,涨幅是0.6%。

综述:

经济基本面,下半年经济走势主要由取决于地产调整和政策放松之间的角力。地产调整带来下行压力,政策放松带来边际改善。政策放松主要是对增长下行压力的回应和对冲,不太可能通过大力度的刺激来提高经济增速,总体上经济增速将呈现平缓的下滑。在货币政策定向宽松和财政政策加快支出进度下,下半年GDP环比增速回升,但同比增速因去年下半年较高基数逐季回落。预计今年3、4 季度GDP分别增长7.3%和7.2%。全年GDP 增长7.3%左右。

流动性方面,目前流动性整体宽松,1天SHIBOR为3.43%,上涨了13个基点;7天Shibor为3.89%,上涨了22个基点;21天Shibor为4.31%,上涨了26个基点。

市场层面,自2009年以来上证指数周线进入了一个长期收敛三角整理形态之中,且运行到了收敛形态的顶端。理论上讲,指数在此形态接近顶端将选择突破方向。

技术上,上证指数震荡整固,收于2038.34点,现货量能有所萎缩。期指加权MACD指标钝化,KDJ指标死叉;30分周期MACD指标死叉,KDJ指标金叉。预计后市仍将延续震荡调整态势。

操作建议:

建议投资者低吸高抛,日内短线操作。